２０１９年１２月３１日 １９時

円高。

• ドル円

１０９円を割ってきました。

米中貿易協議の合意期待は継続していますのでこれは意外。

フラッシュクラッシュ警戒があるのかもしれません。

合意期待次第ではまだ上に戻す可能性はあります。

しかし、直前の合意破棄となると大きく下げそうです。

• ユーロ円

下げていますがドル円ほどではありません。

１２２円を割っていますが、

こちらもドル円と同じような動きになるような気がします。

• ユーロドル

ユーロがやや強いので上昇。

米中協議の結果次第で入っても良い感じなら売っていく。

２０１９年のトレード報告

今年はドル円が１１２円からの下落が大当たりでした。
ユーロ円とユーロドルが売れば勝てたのでこちらも良かったと思います。
しかし、後半でユーロが上昇すると損切りを何回かさせられました。

ユーロの動きがよくわからないのと２０１９年の利益確定のため、
１１月頃からほとんどトレードはお休みしていました。

年末は株が絶好調だったのでそっちへ行ったほうが良かったかと思います。
経済が下向きのときはFX、上向きのときは株というのはあるかもしれません。

２０１９年のまとめと２０２０年の戦略

２０１９年を各通貨で振り返ります。

個人的に興味がある最重要項目としては、
今後ユーロが強くなるのか弱いままなのかどうかですね。

• ドル円

フラッシュクラッシュで下落から始まりましたが、立ち直って上昇。

上昇は１１２円で折り返して下落、しかし１０５円あたりで強く拾われました。
後半の上昇に関してはFRBの利下げが功を奏したように思います。

トランプ大統領がFRBの緩和を引き出したとみるか、

FRBがトランプ大統領の暴挙から支えたとみるか、両方とみるか。

来年前半は米中貿易協議などの政策でどれだけ共和党支持が集まるか、

１１月の選挙が重要な折り返し地点になるのは間違いありません。

来年後半は選挙関連のニュースに注目することになるでしょう。

• ユーロ円

経済の悪化と緩和路線でユーロ安が進行しました。

とりあえず売っていけば勝てる感じでしたが、

１１６円で反発、その後は上を目指しているようです。

今後はEUの緩和政策で経済が良くなっていくとみるかどうか。

来年初旬は欧州の指標とラガルド総裁の発言などに注目です。

• ユーロドル

１.０９あたりでそこを打ったもののまだ上昇に転じたとは言い切れない。

ドルが強いというよりはユーロが弱かったので下落していました。

来年もユーロが弱いかどうかの判断になるでしょう。

２０１９年１２月２８日 １２時

年末はそう動かないと思ったので更新をサボっていました。

今年のまとめと来年の戦略などもまた記事にする予定です。

ポンドの強い買い戻し。

まだ上に伸びるかもしれないので難しいですね。

• ドル円

１０９.５円あたりで動かず。

米中協議の様子見ムードが強い。

• ユーロ円

ポンドの買い戻しにつられて１２２.５まで上昇。

１２２.５円では抵抗があって下落しました。

またここで折り返して下は十分ありえます。

ユーロはまだ上に勢いがあり注意も必要。

• ユーロドル

１.１２に近づきましたので売りで入るのは良いですね。

しかし、米中協議を控えて長期では持てないのでポジションはなしで。

２０１９年１２月２４日 ２３時

動かない。強いて言うならややユーロ安。

• ドル円

１０９.４円あたり。

• ユーロ円

１２１.２円あたり。

• ユーロドル

１.１０８あたり。

２０１９年１２月２３日 ２３時

ポンドが大きく下げました。
ドル、円、ユーロはそれほど大きくは動かず。

英国のEU離脱に関しては保守党勝利で合意離脱はほとんど確定しましたが、
その後の貿易協議がまとまらずに合意なし離脱に等しい状況になるリスクがあるらしい。
貿易協議の行方も今後は見て行く必要があるんですね。

• ドル円

１０９.５円を越えてこれませんが、かといって派手に下がるわけでもなく。

ドル円はあまり動きがなさそうです。

• ユーロ円

いったん１２１.１円を割ったので下かと思いましたが買い戻されました。

ポンドの下落を見ているとつられて下がりそうですが簡単には下がらないですね。

• ユーロドル

１.１０７で下げ止まった感じですね。

割って下げるほうがありそうですが、売るには下すぎるし困りました。

２０１９年１２月２３日の考察

ドル円は米中問題が進展しなければ動かないでしょう。
署名は来年まで確実に無いので、どちらかといえば下がるほうがありそう。
ユーロは１２１.５円を底抜けたので方向がよくわからなくなりました。
ユーロドルが１.１にきた時に何らかの対応はできそう。

• ドル円

１１０円は年内に絶対に越えてきそうにありません。

かといって何もなければ下げないでしょう。

１１０円に近づけば売っていくのは安全かも。

１１０円を越えたら切れば良いだけなので簡単。

• ユーロ円

また上に行きそうなのかどうなのかはわからない。

ユーロドルの動向で見極めができそうな気がします。

• ユーロドル

ユーロドルは１.１が良い目安になりそうです。

１.１が固ければユーロはまだ強そうだし、

１.１を抜けて下がればユーロは弱いと判断できそうです。

２０１９年１２月２１日 ３時

ドル高、ユーロ安。

• ドル円

１０９.５円まで戻す。

米中協議の決裂不安から上値は限られそう。

署名が確実になりそうなら上昇ですが、それは年始になってからだと思います。

年内は暴落期待もあり１０９.５円あたりは売りかな。

しかし、年越しのポジションは解消したほうが良いと思います。

• ユーロ円

１２１.５円を割ってきました。

ここを割ってしまうと上への元気も無いのかなという判断になってしまいます。

ユーロドルが１.１くらいまで下がったら買いで入る人は多そう。

• ユーロドル

１.１１を割ってしまいました。

１.１は強そうなのでここは強い抵抗ラインとして考えたい。

２０１９年１２月２０日 ２時

ポンドが下落。
選挙で保守党が勝利する前の水準まで下がりました。

米国の弾劾の件が話題になっていますが、有罪にはなりませんので、
今回の件が中間選挙に及ぼす影響の方が重要かと思います。
今のところそれほど大きな影響は無いような印象。

• ドル円

１０９.２円あたりまで下落。

• ユーロ円

１２１.５まで下落。

１２１.５には抵抗ラインがあると思っているので、

ここを割るか割らないかには注目。

• ユーロドル

１.１１は割ってこない展開です。

どちらかというと１.１の方が固いイメージで、

１.１１はそれほど固くはないと思っています。

２０１９年１２月１８日 ２３時

ドルがやや買われてユーロは動かず。

• ドル円

１０９.６円付近。

やや上昇。

• ユーロ円

１２１.８円で下げ止まり。

１２１.５円あたりでまた買いが強くなりそうです。

• ユーロドル

１.１１まで下げつつあります。

１.１２を超えるのはなかなか難しそうです。

２０１９年１２月１７日 ２３時

ユーロ高が継続。

• ドル円

１０９.６円が固い。

• ユーロ円

１２２.５円が壁を作ってくれるとうれしい。

レンジで何回か取れることを期待。

上昇が強いので上抜けたら即逃げで。

• ユーロドル

こちらも年内は１.１２が相当固いと思われる。

２０１９年１２月１６日 ２３時

ユーロ高。
ユーロが強いと判断した方が勝てる気がしてきた。
暴落には気をつけつつ買いの発想もあってもいいのかな。
年末なので安易なポジションはとらない方針で。

• ドル円

１０９.５円手前で伸び悩む。

１１０円を超える展開はまだまだ難しそう。

• ユーロ円

１２２円に戻す。

１２２.５円で売りは考慮したい。

• ユーロドル

１.１１５あたりまで上昇。

再び１.１２で売りを入れたい。

２０１９年１２月１５日の考察

米中貿易協議の第１弾は合意で関税延期となりました。
書名は１月の第１週ですからそこまでは気が抜けません。
今のところ署名を折り込んでいるかどうかは不明です。
署名された時点でクロス円の一段高があるかもしれません。

今年は年初からフラッシュクラッシュで暴落しました。
来年初めは警戒されると思いますのでポジション整理が多いと思います。
ポジションの年末持ち越しは控えたいですね。

• ドル円

１１０円の大台は重い展開を予想。

かといって下落する材料がなければ下落はしなさそう。

• ユーロ円

ちょっと読みづらい。

１２３円に近づけば売りで入ってもいいが、

ここまで上昇しているのでさらに上昇もあるのか？

もうそろそろ下落のターンだと思うが、ここまでハズしているので自信がない。

• ユーロドル

1.１２で売っておけば良かったですね。

しかし、下がった後に言っても仕方がない。

年末までポジションをとるならユーロドルかな。

２０１９年１２月１４日 今週のまとめ

大きな転換となる週でした。

ECBは経済は良いので緩和は様子見発言でした。
強い緩和路線を維持するかと思われたのでこれは意外です。

英国の選挙は保守党が過半数を獲得しました。
合意離脱はほとんど確定です。

米中の貿易協議は１５日発動の関税は延期となりました。
しかし、書名が終わっていないので、書名が終わるまで油断できません。
まだ、年末年始にトランプ大統領の怒りの発言があるかもしれない。

• ドル円

リスクオンで１０９.６円あたりまで上昇。

１０９.３円まで下げて週を終えました。

• ユーロ円

ラガルド総裁の発言、英国保守党の勝利によりユーロ高。

米中貿易協議でのリスクオンもあり大幅に上昇。

１２１.６円あたりまで上昇しましたが１２０.５円で週を終えました。

• ユーロドル

ユーロ高で1.１２手前まで上昇しましたが、その後下落。

２０１９年１２月１３日 ２０時

英国選挙は保守党の過半数獲得となりました。
これで１月のEU離脱は確定で折り込んだと思います。
ポンドの上昇はしばらく一服になるような気がします。

米中協議では合意と１５日の関税延期がアナウンスされました。
しかし、署名が伴っておらずまだ不確かな状況です。
とりあえず１５日に本当に関税延期があるかどうかは確かめておきたい。

• ドル円

１０９.６円程度まで上昇。

関税延期を折り込んでいたころまで戻りました。

• ユーロ円

１２２.６円程度まで上昇。

英国選挙の結果を受けた上昇と見られます。

• ユーロドル

1.１２手前まで上昇しました。

来月月曜から売りで入れそうなら入ってもいいかもしれません。

２０１９年１２月１３日 ０時

ECBは金利据え置き。
ラガルド総裁の発言では景気は下向きだが悪くない。
必要なら対策をとるとのこと。
経済は悪い、我慢強く緩和を継続、ではなかったのでユーロ円は上へ。

その後のトランプ大統領の「中国との合意はもうすぐ」発言でリスクオン。
もう何回聞いてきたかわからない発言ですが１０９円越えしてきました。
ユーロ円もリスクオンに乗っかって上昇しています。
合意が無い以上、上昇は限定的と考えています。
ユーロドルはドルが優位で下落。

次のイベントは英国の総選挙ですね。

２０１９年１２月１２日 ２０時

FOMCは予想通り利下げなし。

発言からは来年も利下げは無いような感じ。

経済が弱ければ適切に対応というところは変わらないと思います。

本日はECBの理事会です。

ラガルド総裁は緩和路線ということなので大きく流れを変えてこないと思います。

よって、しばらくは引き続き１２０円台のレンジが続くような気がします。

サプライズがあれば１２１円を越えて上昇も覚悟したい。

英国の選挙は深夜から出口調査が始まり細かい情報が出てきそうです。

地域ごとに情報が出てくるので徐々に結果が確定してきます。

日本時間で１３日の昼頃にはだいたい結果が出ているのではないでしょうか。

明日の夜には必ず確定になるでしょう。

• ドル円

FOMCは予想通りで大きな動きにはなりませんでした。

米中貿易協議の行方を様子見な感じです。

• ユーロ円

１２１円を少し越えてきました。

ユーロが強いですね。

なんでこんなに上昇してくるのか解説してくれる人を求む。

１２３円程度まで上昇したらある程度売りが入りそうなので売ってみようかな。

それもまた明日に様子見ですね。

• ユーロドル

1.１２を目指しています。

売るなら1.１２まで引きつけて売りたい。

もし売るにしても来週からですが。

２０１９年１２月１１日 ２３時

今日の２８時からFOMCです。

予想は利下げなしで折り込み済みだと思いますが、

今後の指標の悪化、米中が合意しない場合の保険として利下げはあるかもしれません。

利下げがあった場合はサプライズで上昇と思います。

ドル安よりも円安が勝ると予想。

しかし、実際は利下げなしでしょうからあまり動かない気がします。

あとはパウエル議長が来年の見通しなどを話すかどうかに注目。

私はポジションがありませんのでゆっくり寝ることにします。

• ドル円

１０８.７円付近。

しばらくは１０９円を越えられなさそう。

• ユーロ円

選挙前でポンドが動いていますがユーロは控えめ。

• ユーロドル

1.１１は売り時です。

しかし、今週は大きく動いて1.１２もあるので急いで売りも無いでしょう。

２０１９年１２月１０日 ２３時

ユーロがやや上昇。ドルは元気なし。
大きなイベントを控えて動きは限定的。
FOMCは１２月１１日の２８時（１２月１２日の４時）から。

今週はポジションをとる気は全く無いので値動きのみのチェック。

• ドル円

１０８.６円あたりから動かず。

• ユーロ円

１２０.３円あたりまで上昇。

• ユーロドル

１.１０８あたりまで上昇。

２０１９年１２月８日の考察

今週は大きなイベントがたくさんあり荒れること間違いなしです。

１２月１１日にはFOMCがあります。
利下げはほとんど無いとの見通しですが、
弱い指標や米中貿易戦争での経済の悪化を考慮して利下げがあるかもしれません。
利下げが無かった場合のトランプ大統領発言に気をつけたいのはいつも通り。

１２月１２日はECBの理事会です。
ラガルド新議長が就任して初のECB理事会なので注目が集まります。
弱い欧州経済に対して緩和スタンスになると予想されます。

１２月１２日は英国の総選挙があります。
保守党が勝てばEUからの合意離脱に前進となるでしょう。
労働党が勝つと混乱となりますが、すぐに合意なし離脱は見えない気がします。
保守党が勝てなかった場合の見通しはよくわかりません。

１２月１３日は米小売売上高の発表です。
予想ですが、弱い気がします。
一波乱には気をつけたい。

１２月１５日は米国の中国への追加関税発動日です。
米中の合意は大統領と国家首席が署名をしない限り信用はできません。
そうなると１２月１５日までの正式な合意はかなり困難でしょう。
とりあえず合意は置いておいて関税が発動するかどうかが重要です。
どちらかというとこれまで延期を期待して動いてきましたので、
実際に発動となるとある程度の下落があると予想します。

他には、香港、北朝鮮問題などがあります。

今週のイベントを全て終えると年末に向けて動かなくなってきます。
マイナスポジションを抱えて年を越すと気分的にもよく無いので、
基本的にはポジションは取らない方向で臨みたい。

• ドル円

関税の発動延期で１１０円手前までの上昇、

関税の発動があれば１０８円を割って下落の展開を予想します。
もし１０５円程度まで下がれば拾っていきたい。

• ユーロ円

１２１円を超えてこれない予想を継続です。

英国の選挙の結果が読みにくいので、今週は難しいと思います。

• ユーロドル

1.１１まで上昇すれば売るのでいけそうです。

しかし、大きなイベントを控えてポジションは取りづらい。

２０１９年１２月７日 今週のまとめ

ISM製造業が悪かったことから始まりました。
追い討ちをかけたのはトランプ大統領の米中協議を急がない発言。
ADP雇用統計も弱く、ISM非製造業も良くはありませんでした。
唯一、雇用統計で非農業部門の雇用者数が予想を上回ったのが救いでした。

• ドル円

１１０円は超えないであろうとした予想は当たりました。

しかし、指標がこれほど弱いのは予想外でした。

１０８円半ばまで下げて、雇用統計で１０９円手前まで戻しましたが、

再び１０９円をつけるのは難しそうです。

• ユーロ円

１２１円の上抜けは難しそうです。

最後はドルが買われたのでユーロが売られる形で下落。

しかしそれでも１２０円台は維持しています。

• ユーロドル

1.１から1.１１までのレンジでした。

指標に反応しての上下だったと思います。

２０１９年１２月６日 ２３時

雇用統計は雇用者数が増加してドル円が上昇。
他は軒並み予想通り。

来週は大きなイベントを控えてポジションの整理をするなら今からかな。

• ドル円

１０8.９円あたりまで上昇しましたが１０９円は超えてこれず。

この先も１０９円を超えてきそうな感じでは無さそう。

米中協議の進展で動いてくるでしょう。

• ユーロ円

１２０円半ばのレンジで変わらず。

• ユーロドル

1.１１を超えては戻されています。

２０１９年１２月５日 ２１時

ユーロ高。
なぜかユーロが強い。
なんででしょう？

• ドル円

１０９円にはまだ戻せず。

明日は雇用統計ですが、悪いと利下げ期待が復活するのかな？

今のところ利下げは無いはずなので悪ければ下がるはず。

しかし、１０８円はキープすると思います。

• ユーロ円

１２１円で売ります。

• ユーロドル

再び1.１１に近づいています。

基本売っていくのですが、来週いっぱいまで様子見。

２０１９年１２月５日 １時

ADP雇用統計は悪い、ISM非製造業もやや悪い。
しかし、米株は上げていてクロス円は上昇。
米サイドは中国との合意は近いなどとアナウンス。

来週は相当値動きがひどいことになりそうなので、
そろそろポジションは取らないほうがいいかもしれませんね。

• ドル円

１０８.４円あたりまで下落しましたが１０８.８円まで持ち直しました。

やはり１０８円台ではまだ拾われるのでしょう。

米中年内合意はまだ消えていませんから再び１０９円半ばまで戻す流れはありそう。

個人的には年内には無理だと思っていますが、上がるものは上がるので仕方がない。

• ユーロ円

ユーロ円は１２１円を超えて来れないレンジです。

引き続き１２１円に近づいたら売りを考慮。

• ユーロドル

１.１１をやや上抜けました。

予定通りに売るのは良い方法ですが、

来週のイベントを控えてどう対応するかが難しいので、

もうちょっと様子見でもいい気がしてきました。

２０１９年１２月３日 ２０時

昨日のラガルド講演は特に何も言わずで終わりました。
むしろその後のISM製造業が一波乱でした。
また、本日にトランプ大統領の米中貿易協議の合意は中間選挙後を容認発言がありました。
合意は先延ばしとしても追加関税が本当に課されるかは重要です。
今のところ米中競技が進展して制裁関税が回避されるのを期待する流れなので、
もし回避できないとするとそれなりにリスクオフに傾くでしょう。
まだ関税発動までは時間はありますしすぐにはなんとも言えません。
ちょっと違った動きも出てきたことですし、発言関係には注意したいです。

• ドル円

ISM製造業は悪かったものの１０９円台で下げ止まった感じでした。

しかし、トランプ大統領発言で１０９円は明確に割られてしまいました。

米中協議が年内合意かそうでないかの判断が今後は重要。

• ユーロ円

１２１円はなんだかんだで超えてこれませんね。

このまま１２２円台を目指すより再び１１９円台突入のほうがありそうです。

• ユーロドル

１.１１を抵抗として売るのはまだいける気がする。

２０１９年１２月３日 ０時

ISM製造業は悪かったです。
製造業だけ悪い流れは継続していました。
しかし、雇用統計とか非製造業はまだ大丈夫だと思います。
今までの流れだと雇用統計はそうは悪くならないはずです。
米株も好調ですからね。
雇用統計とか非製造業が悪いと年内最後の利下げがみたいな話があるかも。

２０１９年１２月２日 ２２時

本日２３時よりラガルド新総裁の講演あり。
すっかり見逃していました。

• ドル円

１０９.７円まで上昇も１０９.５円まで下落。

動くのはISM製造業待ちですか。

• ユーロ円

１２０.９円近くまで上げてきました。

レンジだとすると少なくとも１２０.３円くらいまでの下落を見込みたい。

ポジションはラガルド講演後でも遅くはないか。

• ユーロドル

１.１０３程度まで上げています。

この調子で１.１１程度までは上げることはありそうです。

１.１１手前でいちど売ってみるのは考慮したい。

２０１９年１２月１日の考察

雇用統計週です。
雇用統計の結果は個人的にはあまり気にしない方向です。
米中貿易協議の結果待ちで大きく動けないと予想しています。
月曜のISM製造業は製造業だけ悪いという展開もあったのでやや気にしたい。

それよりも次週が大きなイベントで目白押しです。
１１日のFOMCですが、利下げも利上げも無い予想が大数です。
利下げがあるかもしれないくらいの気持ちで臨みたい。
１２日はECB会合がありますし、英国の総選挙です。
１５日は米国の中国への制裁関税発動の予定日です。

年末に不吉なポジションを持ち越さないように、
ポジションは取らないか、取るなら損切をしっかり入れましょう。

年末に向けてクリスマス休暇も始まり普通は動かなくなってきます。
年始は区切りがついて雰囲気がガラッと変わってくるので注意です。
「掉尾の一振」とか「年始はご祝儀相場」とかいろいろ言われますが、
アノマリーは話のネタくらいにしてポジションは慎重にいきましょう。

• ドル円

１０９．５円が固いので何かあれば下げるでしょう。

基本、上に強いので下がったら様子を見て買い戻しもいいかもしれません。

米中貿易協議の進展なしにさらに上は難しいと思います。

なしでも今の勢いなら１１０円手前くらいまではいくかも。

• ユーロ円

１２０．６円あたりが強い抵抗。

先週末でユーロが買われて引けたので、ユーロの強さもまだあるのかな。

しかし、基本ユーロは弱いので円安だけに気をつけたい。

• ユーロドル

米中貿易問題が破談にならないうちはドル＞ユーロだと思います。

１．１１近くまで戻したら売っていく方向で変わりなし。