金融史の重大事件

有名な金融に関する事件をまとめました。
わかりやすくまとめたので正確ではないかもしれません。
また、個人的な主観で解釈を入れた部分もあるので反論はあるかもしれません。
なぜ世界的な金融不安が起こったのかがわかれば良いかと思います。


・ニクソンショック

１９７１年、それまでドルは固定量の金と交換できるという取り決めがあったが、ドル安が進行しドルを金に変える動きが進行して米国の金が不足しました。ドル安の原因には主にベトナム戦争での予算増大があったとされます。これを食い止めるために当時のニクソン大統領が一方的にドルと金の交換の停止を発表。これによって金の不足問題は解消されましたが、金に裏付けされるドルの価値が下落。当時は固定相場制であり、例えば日本であれば１ドル＝３６０円で固定でしたが、ドルはその価値を維持できず１ドル＝３０８円に切り下げられました。通貨のバランスの不均衡が生じたことで各国が協調的にレートを変更したのです。しかし、これも長く続かず、世界中が柔軟に交換レートを変動する変動相場制に移行しました。


・オイルショック

１９７３年の第４次中東戦争に端を発する原油価格の高騰。原油が高騰すると製造コストが上がり、その負担は製品価格の上昇に繋がります。その結果、物価の高騰が進みインフレが発生しました。当時は原油価格が影響しないにも関わらず便乗値上げも行われたようです。この時にインフレ対策として日本では利上げが行われています。オイルショック当時は１ドル＝２６０円程度でした。オイルショックにより日本の貿易収支は赤字に転落、いったん１ドル＝３００円程度にまで円安に傾きましたが、その後の日本の貿易黒字の拡大もあり、１９７８年には１ドル＝１８０円程度にまで円高になりました。１９７９年にイラン・イラク戦争に端を発する第二次オイルショックがありました。この時も、インフレ対策で利上げが実施されています。


・中南米危機

オイルショックにより米国でもインフレが発生。その対策として米国でも金利の引き上げが行われました。金利の引き上げは市場に出回るドルを回収できドルの価値を高めることができるが、逆にドルを借りていた場合にはその返済の利子が高くなります。１９８０年台、中南米危機では米国から融資を受けていたメキシコやブラジルなどの中南米諸国が金利負担の増加により返済困難に陥りました。中南米危機は返済期間の延長や追加融資によって一応回避されています。


・プラザ合意

１９８５年、ニューヨークのプラザホテルでプラザ合意が行われました。簡単に言うと、米国からの「円は安すぎて日本製品が売れて米国製品が売れないから、円高に誘導して欲しい。」との要請を日本が受け入れたということ。米国はオイルショックから続く高金利政策によりドルが買われる状態が続いておりドル高による貿易赤字が悩みでありました。プラザ合意の後、１ドル＝２３０円程度から、１年で１ドル＝１５０円程度まで円高が進行し、その後も円高が進みました。日本が一方的に損をする合意を受け入れてしまったというのは歴史的な大事件でありました。


・ブラック・マンデー

１９８７年、１０月１９日月曜日に起こった世界的な株価の暴落。原因は不明。おそらく投機的な売りにアルゴリズムなどが売りを追加し市場に伝搬して連鎖的な売りに繋がったと思われます。投機的な売りによって世界経済に大きな影響を与えるような理解できないような暴落が起こることがわかった重大な事件です。この事件から暴落時には一時的に市場取引を中断するサーキット・ブレーカーという仕組みができました。


・バブル崩壊

およそ１９９１年から１９９３年までの日本景気後退期を指す。プラザ合意以降、円高が進行していたことにより日本の輸出産業は大きな打撃を受けていました。日銀は円高対策として金融緩和を行い円を供給しました。しかし、国内経済は順調で円が余る状態が継続。株価や土地の価格は上昇しました。投機的な実体を伴わない高額な取引の増加により、まさに経済はバブルのように膨らんでいきました。バブル経済への引き締めが開始されると、１９９０年頃から湾岸戦争による原油価格の高騰も重なり株価や土地価格が急激に下落。銀行は融資担保としていた土地価格の下落により多額の不良債権を抱え、その後の中小企業への貸し渋りなどに繋がり不況を助長しました。バブル崩壊後、消費は落ち込み物価は下落、不安からタンス預金の比率が増えデフレ・スパイラルの状況となり、この状態は長く続くことになります。


・ポンド危機

１９９２年、不況であった英国経済のポンドが割高であることに目をつけたジョージ・ソロス率いるクォンタム・ファンドが投機的なポンド売りを行った事件。割高であったポンドはファンドの売り浴びせによって下落、イングランド銀行は２度の利上げで対抗しましたが結果はファンドの売り浴びせに勝つことはできませんでした。これによってクォンタム・ファンドは２０億ドルほどの利益をあげたと言われています。


・金融ビッグバン

１９９６年から２００１年にかけて日本で行われた大規模な金融改革。株式売買の手数料自由化やインターネット証券の認可、外為法を改正した個人への外貨預金の取り扱いなどが挙げられます。「貯蓄から投資へ」を目標にタンス預金問題の解消を狙った政策です。金融ビッグバンにより個人でも金融商品を購入しやすくなりましたが、タンス預金の比率は相変わらず減っていないため金融ビッグバンは失敗だったと言われることもあります。


・アジア通貨危機

１９９７年、ファンドによるタイのタイバーツの売り浴びせによるタイバーツの暴落に始まるその他、アジア諸国の通貨下落による危機。構造としてはポンド危機と同じ。ファンドによる売り浴びせはタイ以外にも、インドネシア、韓国などが被害を受けている。日本は直接攻撃されてはいないが間接的に被害を受けていて、日銀はこの影響で１９９８年に利下げを行っている。


・リーマン・ショック

２００８年のリーマン・ブラザーズ倒産から始まる金融危機のこと。米国では住宅ローンを担保とした債権が発行されることがありこれをモーゲージ債と言います。簡単に言うと、債権を買った人が住宅ローンを組んだ人からの支払い利子を間接的に受け取れるというものです。サブプライム・ローン問題とは住宅価格の下落に端を発する債権の不良債権化です。リーマン・ブラザーズが倒産したのはモーゲージ債の投資比率が高く、不良債権化に対応できなかったのが原因の１つになります。日本ではモーゲージ債は馴染みが薄く影響はほとんどありませんでしたが、リーマン・ショックによっては世界的な金融不安により大きなダメージを受けました。


・ギリシャ危機

２０１０年、ギリシャの財政赤字の隠蔽が明らかになることでユーロが下落、またギリシャの国債は海外の金融機関が保有する比率が高く、デフォルト(債務不履行)不安から世界の株式も下落しました。このギリシャ危機に対してEUは資金供給を行い、ギリシャも緊縮財政を行うことで切り抜けました。EUが極端な金融緩和を始めたのはこの頃からです。２０１５年、ギリシャ危機は再燃し、この際もギリシャは資金供給を受けています。

２０２０年３月２９日の考察

雇用統計週です。

ただし、指標がどれくらい為替に影響するかは未知数。

かなり悪くてもある程度の覚悟はできていますし、

仮に良かっても次はさらに悪化する訳で楽観はできません。

素直に反応するかもしれないですし、無反応かもしれません。

それよりはボラティリティーが大きいことですし、

トレンドに逆らわず短期で勝負するのが良いかと思います。

長期のポジションは余裕を持って、死なないように細心の注意を。

• ドル円

全然わかりません。

また１１２円越えを目指しそうでもありますし、

いっきに１０５円や１０３円を目指しそうでもあります。

最近の動きは波というよりほぼ直線なので怖い。

指標よりは政策や株価などに注目した方が良い気がします。

特に、まだFRBが何かやると言っているので注目です。

• ユーロ円

ECBも量的緩和を拡大など打ち出していますが、

ドルと比べるとユーロ主導で動いている感じはしません。

ボラティリティーは大きいですが、一方に突き進むことはありませんので、

比較的に安心してポジションを取れそうです。

レンジを想定した動きがあれば短期でとっていくのは良いかも。

• ユーロドル

ドル安で上昇中。

再び１.１４をつけるような展開も容易に想定できますが、

さすがに１.１４を大きく上回ることはないでしょう。

余裕があれば１.１２で売って１.１４でナンピン、

１.１４を越えてきたら損切り考慮で良いと思います。

しかし、ナンピンは１.１４を越えた時の損失が大きくなりそうです。

１.１２で売って長期で粘るか、１.１４まで待って売るか。

ブログ１周年

ブログ開始が２０１９年３月３１日でしたので、ほぼ１周年となりました。

だいたい日に２、３件の閲覧があるようです。
ほとんど読まれていないのにほぼ毎日更新できているのは立派だと思います。

登録したブログリンクサイトから来る人が多いようで、
確かにそれ以外になんの宣伝もしていないのでそれはそうでしょう。

個人的には毎日チャートやニュースを見たりするようになりましたし、
そもそも文章を書くのが好きなので有意義だと思っています。

当初期待していた逆に意見をいただくようなことができていないので、
もうちょっと宣伝をして広げていっても良いのかなとは思っています。

実際のFXでの収益については、
リーマン越えの暴落がきていますが退場せずになんとかやっています。
多くはありませんが利益を出しているので当ブログのコンセプト通りです。

ブログは継続しますので今後もよろしくお願いいたします。

２０２０年３月２８日 今週のまとめ

ドル高が継続していましたが反転、ドル安が進行。

新型肺炎は拡大を継続しており収束の見込みが立ちそうにありません。

• ドル円

１１２円には到達できず、１０７円台まで下がってきてドル安です。

ドル高継続であれば１１４円もあったでしょうから下落は結果論です。

ボラティリティーが大きすぎてドル円の適正価格がよくわかりませんでした。

• ユーロ円

ドルの動きがメインの週だったのでユーロ円はレンジだったと思います。

それでもボラティリティーは相当大きかったですけどね。

１２１円が上限になるという予想は見事に当たりましたが、

また金曜引けに１２０円台に戻してしまいました。

• ユーロドル

１.１１を軽く超えてきました。

いったん一方的なドル高は終了したと考えて良いでしょう。

２０２０年３月２７日 ２３時

ドル安、ユーロ安。

• ドル円

１０８円前半です。

１１２円を超えてくる展開は遠ざかったと思います。

また株価が下落を再開すると上昇に戻すかもしれません。

どこまで下げるかは１０５円とか１０３円しか見えません。

流石にそこまで下げないとは思いますがわかりません。

• ユーロ円

１２１円を超えずに１１９円前半まで下がってきました。

久々に予想がバッチリ当たりましたね。

ドル円が下げていることですし、ユーロ円も合わせて１１８円まで下落を期待。

１１８円を割ってくるかもしれませんが、１１８円で利確。

• ユーロドル

１.１０８まで上昇しましたが下落に転じています。

やはり１.１から上はユーロの買われすぎ感がでてきます。

かといって、まだ１.１２くらいまではいくかもしれません。

１.１２までいったら売りで入るのは良さそう。

２０２０年３月２６日 ２２時

ドル安、ユーロ高。

米の新規失業保険申請件数が恐ろしいことに。

• ドル円

なにがなんでも１１２円はつけさせない力があるようです。

１０９円半ばまで下げていますがまだトレンドが下に変わったとは言えないでしょう。

しかし、米のリセッション懸念でドルが売られる展開がまだこれからかもしれない。

• ユーロ円

ユーロ円はなぜか１２１円あたりが硬いと信じて止みません。

個人的にいちばん予想していないのは一方的なユーロ高なので、

円、ドルよりユーロが強い方向に向かえば早期撤退でしばらくユーロ円はお休みします。

• ユーロドル

ユーロドルが節目の１.１に近づきつつあります。

ここを上抜けるとユーロの買われすぎ感が出てきますので、

上げもいったん止まるような気がします。

しかし、１.１がスカスカで上抜けるようなら本格的にドル高の終了かもしれません。

２０２０年３月２５日 ２３時

株価が戻してきました。

• ドル円

１１１.５円から上が重い展開が続いています。

株価上昇でドル買いがおさまるかどうか。

• ユーロ円

１２１円手前まで上がってきました。

レンジ上抜けなのですぐに下がってこないとは思いますが、

長期を覚悟で売っていくのは良いかと思います。

１１８円まできたら利確です。

• ユーロドル

いったん底をつけてしまったので浮いている状態。

株価が上がってドルが買われないとすると下も限定的なのかな。

戻り売りもうまくいくかわからないですね。